ОБЩЕСТВО‎ > ‎

О наших будущих пенсиях - 2014. Главные вопросы и ответы.

ВНИМАНИЕ, В 2015 ГОДУ БЫЛИ СУЩЕСТВЕННЫЕ ИЗМЕНЕНИЯ, СТАТЬЯ ОБНОВЛЯЕТСЯ

ОСНОВНЫЕ НОВОСТИ 2015 ГОДА ВЫЛОЖЕНЫ ОТДЕЛЬНЫМ ДОКУМЕНТОМ


У большинства из нас формируется накопительная пенсия и уже есть ощутимая сумма на пенсионном счете, хотим мы этого или нет. Эти деньги уже есть физически, по сути – это часть нашей зарплаты, которую нам не выплатили, а куда-то отложили. Все, что мы можем сейчас с ними сделать – это выбрать наилучший способ инвестирования. Более 20 млн. человек передали средства в НПФ, но этот выбор нельзя назвать правильным по ряду причин. Данная статья рассказывает о российской пенсионной системе с точки зрения обычного человека – будущего пенсионера. Наибольшее внимание уделено практическим вопросам, от решения которых непосредственно зависит размер нашей будущей пенсии.  К сожалению, невозможно дать универсальный рецепт, который одинаково хорошо подошел бы всем без исключения, поэтому приходится описывать варианты решения. Без специальных знаний разобраться трудно, поэтому после краткого ответа на вопрос в статье дается простое, но подробное объяснение сути того или иного решения. Собственно, вот эти вопросы:


Нужно ли формировать накопительную пенсию или пусть все средства идут в страховую?

Если все средства направлять в страховую часть, то быстрее накопится минимальное количество баллов, которые нужны для получении пенсии. Государство обещает индексировать страховую часть в соответствии с темпами инфляции, но в свете событий декабря 2014 года есть обоснованные сомнения в том, что оно сможет это сделать. Накопительная часть также пострадает от кризиса и высокой инфляции, но эта часть пенсионного капитала физически отделена от государственного бюджета и имеет материальный носитель – портфель ценных бумаг. Кроме этого, пенсионные накопления будут в полном объеме выплачены наследникам, если смерть застрахованного лица наступила до его выхода на пенсию.

В общем случае есть смысл продолжать формирование накопительной пенсии, кроме случаев, когда официальная зарплата низкая, и есть риск не накопить необходимое количество пенсионных баллов. Более подробно данный вопрос описан в главе "Ноль или шесть процентов?". Чтобы сохранить формирование накопительной пенсии выбираем тариф 6%. Как это сделать рассказано на сайте ПФР: http://www.pfrf.ru/tarif_nakop/ В ряде случаев ничего делать не придется. Например, если ваши пенсионные накопления были ранее переведены в НПФ или УК. У "молчунов" формирование накопительной пенсии автоматически прекратится с 1 января 2015 года, при этом прежние накопления сохранятся и останутся в управлении государственной УК.


Нужно ли забрать свои накопления из государственной УК и перевести их в частную УК или в НПФ?

Да, нужно, т.к. государственная УК управляет по консервативной стратегии и в случае роста на рынке акций не сможет показать высокую доходность. Даже если вы отказываетесь от формирования накопительной пенсии в будущем, прежние накопления остаются и ими нужно грамотно распорядиться. "Молчуны" платят взносы в систему гарантирования пенсий наравне со всеми, но вряд ли они воспользуются выгодами этой системы.

 

Нужно ли участвовать в программе софинансирования?

Да, нужно. В нашем мире вообще нет ничего надежного, поэтому пенсионные накопления в силу их особого юридического статуса можно использовать в качестве "заначки на черный день". Например, взносы по программе софинансирования сохранили свою покупательную способность при двукратном падении курса рубля в декабре 2014 года, т.к. эти взносы удваиваются за счет государства. Суммы по программе софинансирования попадают в накопительную часть и наследуются. Для участия в программе софинансирования нужно успеть подать заявление в ПФР до конца 2014 года и сделать первый взнос до конца 2015 года. Подробнее об этом в главе "Софинансирование", а также на сайте ПФР: http://www.pfrf.ru/financed_public_pension/


Какая схема инвестирования лучше "через УК" или "через НПФ"?

Критерий

Предпочтение

Комментарии

Доходность

УК

На текущий момент нет официальных данных, чтобы объективно сравнивать доходность УК и НПФ на достаточно длинном интервале времени. В целом УК могут предлагать более агрессивное управление по портфелю ПФР, чем они это делают по портфелям НПФ. Это означает возможность получения более высокого дохода в перспективе. На практике прирост нашего пенсионного капитала будет зависеть от выбранной нами управляющей компании (или портфеля УК), разброс по доходности между различными УК может быть довольно большим. Если мы сами не состоянии выбрать управляющую компанию, можем доверить это НПФ.

Затратность

УК

В схеме "через НПФ" за счет дохода от инвестирования оплачиваются услуги УК и производятся отчисления в ИОУД самого фонда. Фонды зачастую оплачивают эти расходы по максимальным ставкам, что негативно отражается на доходности и приросте нашего пенсионного капитала. Даже если в какие-то периоды фонд использовал пониженные ставки, ничто не мешает увеличить их в будущем до максимального значения (10% на УК и 15% в ИОУД). В схеме "через УК" ставка вознаграждения управляющего законодательно ограничена величиной 10% от дохода.

Кроме этого для НПФ по закону могут быть установлены более высокие ставки отчислений на формирование внутреннего резерва (см. главу " Система гарантирования пенсии"). Эти отчисления также уменьшают наш пенсионный капитал.

Сохранность

УК

В главе "Система гарантирования пенсии" были рассмотрены последствия банкротства НПФ. В этом случае АСВ гарантирует сохранность только фактически уплаченных взносов и не покрывает полученный ранее инвестиционный доход. Таким образом, при банкротстве НПФ клиенты могут утратить значительную часть своего пенсионного капитала.

В схеме "через УК" страховщиком является ПФР, а его банкротство практически исключено.

Возможность выбора и смены стратегии

УК

В схеме "через УК" мы имеем возможность ежегодно менять УК или инвестиционный портфель, т.к. при этом нашим страховщиком остается ПФР. В схеме "через НПФ" такая возможность имеет существенные ограничения из-за особенностей системы гарантирования пенсионных накоплений.

Уровень сервиса

НПФ

Если НПФ является страховщиком, он может обеспечить своим клиентам более высокий уровень сервиса по сравнению с ПФР. Данное преимущество не выглядит значительным по сравнению с потерями по другим параметрам нашего выбора.


Как выбрать управляющую компанию?

Трудность момента в том, что выбор необходимо сделать на будущее, ориентируясь на прошлое и настоящее. Никто не может поручиться, что управляющий сможет повторить свои предыдущие успехи, но поскольку выбора особого нет, будем ориентироваться на доходность за предыдущие периоды. В таблице ниже приведены сведения о 15 компаниях, показавших наилучшие результаты управления за последний отчетный год (2013), три последних года (2011-2013) и семь последних лет (2007-2013). Семилетний период выбран с тем, чтобы оценить работу компаний в кризисный 2008 год. В столбце "Место в рейтинге по доходности" показана позиция компании по уровню доходности за данный период. В список попали компании, которые по итогам трех указанных периодов занимали наивысшие места, т.е. сумма позиций в рейтингах у них оказалась минимальной. Такой подход, по мнению автора, помогает выбрать компании, которые стабильно показывают высокий результат относительно других. Дополнительными позитивными моментами можно считать наличие максимальных специализированных рейтингов (НРА, Эксперт РА) и большое количество договоров с НПФ. Компании, обладающие всеми этими атрибутами подсвечены зеленым фоном. В списке лучших УК оказалась также государственная управляющая компания с расширенным инвестиционным портфелем, который полностью состоит облигаций и депозитов. Отчасти это объясняется печальным положение в нашей экономике, что непосредственно отражается на прибыли компаний и рынке акций. Кроме этого есть вопрос по результату государственной УК за кризисный 2008 год, там не все понятно. Предлагаемый ниже подход к выбору УК является одним из множества возможных вариантов и не может считаться лучшим или безусловно рекомендуемым.

Наименование управляющей компании и портфеля (при наличии нескольких портфелей)

Доходность портфеля пенсионных накоплений

Место в рейтинге по доходности

Рейтинг Эксперт РА

Рейтинг НРА

Кол-во НПФ

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

за 2013 год

за 3 года (2011-2013)

за 7 лет (2007-2013)

РЕГИОН ЭСМ УК

0.0%

10.3%

9.8%

6.0%

-17.9%

27.3%

11.3%

2.9%

8.3%

8.9%

4

4

8

А++

AAA

25

СОЛИД МЕНЕДЖМЕНТ УК

1.4%

16.3%

24.4%

3.8%

-44.3%

55.7%

24.4%

6.6%

10.4%

9.0%

3

1

13

А+

AA-

4

РЕГИОН ТРАСТ УК

2.8%

7.8%

12.0%

5.1%

-0.8%

15.9%

10.3%

3.8%

8.3%

6.6%

18

7

2

А++

AAA

4

АЛЬЯНС РОСНО УК - СБАЛАНСИРОВАННЫЙ

2.5%

19.4%

21.6%

5.0%

-33.4%

23.9%

17.7%

-5.7%

12.5%

14.5%

1

3

26

А++

AA+

0

КАПИТАЛЪ УК

4.8%

13.4%

15.7%

4.8%

-24.4%

30.5%

12.3%

1.1%

8.4%

8.7%

5

10

17

А++

AAA

44

АТОН-МЕНЕДЖМЕНТ УК

2.7%

15.7%

17.5%

6.0%

-27.1%

27.1%

11.0%

3.1%

6.0%

9.0%

2

9

24

А+

AA+

2

ВЭБ (ГОСУДАРСТВЕННАЯ УК) - РАСШИРЕННЫЙ

3.1%

8.7%

4.7%

5.0%

-0.4%

9.1%

7.0%

4.2%

8.4%

6.3%

24

6

10

-

-

-

ТРИНФИКО УК  - КОНСЕРВАТИВНОГО СОХРАНЕНИЯ КАПИТАЛА

3.5%

7.5%

4.9%

4.5%

-0.6%

15.6%

6.7%

3.2%

5.9%

6.7%

17

15

9

А+

нет данных

7

БКС УК - СБАЛАНСИРОВАННЫЙ

0.8%

12.5%

10.5%

4.7%

-21.1%

26.7%

13.9%

0.5%

7.6%

7.8%

10

18

16

нет данных

AA-

4

РФЦ-КАПИТАЛ УК

3.0%

8.2%

7.5%

5.9%

-25.9%

44.2%

24.6%

-4.4%

8.7%

7.7%

11

31

3

нет данных

нет данных

1

ЛИДЕР УК

1.5%

17.3%

20.4%

5.0%

-14.9%

13.8%

11.6%

3.6%

9.1%

6.5%

22

5

18

А++

AAA

9

ИНГОССТРАХ-ИНВЕСТИЦИИ УК

6.2%

11.4%

9.6%

5.9%

-31.0%

17.7%

11.0%

5.6%

6.9%

7.9%

8

2

36

А++

AAA

4

ТКБ ИНВЕСТМЕНТ ПАРТНЕРС УК

4.6%

10.4%

17.9%

5.7%

-32.8%

25.5%

16.0%

0.1%

9.7%

7.9%

9

11

27

А++

AAA

20

РЕГИОН ПОРТФЕЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ УК

2.0%

15.7%

20.7%

4.3%

-33.4%

62.5%

12.7%

2.8%

8.5%

5.8%

30

12

7

А++

AAA

8

ВТБ КАПИТАЛ ПЕНСИОННЫЙ РЕЗЕРВ УК

0.9%

17.9%

13.6%

5.0%

-17.8%

24.3%

13.9%

1.2%

6.5%

6.9%

15

23

15

А++

AAA

3


Источники данных:

Рейтинговое агентство «Эксперт РА»        

http://www.raexpert.ru/ratings/managing

Некоммерческое партнерство "Национальная лига управляющих"

http://www.nlu.ru/ranking-retire-npf-uk.htm?date=2014-09-30

Национальное Рейтинговое Агентство

http://www.ra-national.ru/?page=raiting-uk-individual

Пенсионный фонд РФ

http://www.pfrf.ru/uk_results_info/



СОДЕРЖАНИЕ СТАТЬИ

Глава

Краткое содержание

Ссылка

Копить или делить?

Рассмотрена принципиальная разница между распределительной и накопительной пенсионными системами. Это необходимо понимать, чтобы выбрать для себя тариф отчислений в накопительную часть.

 О наших будущих пенсиях - 2014. Часть 1.

Как устроена наша пенсионная система?

Здесь рассказывается, что такое накопительная пенсия, и почему она представляет для нас практический интерес.

"Молчать" или инвестировать?

Кто такие молчуны, и что они теряют.

Ноль или шесть процентов?

О выборе тарифа отчислений в накопительную часть с точки зрения новой пенсионной формулы, с точки зрения инвестирования и с точки зрения возможности наследования.

Софинансирование

Содержится развернутый ответ на вопрос, нужно ли участвовать в программе софинансирования.

Где деньги?

Разъясняется, где физически находятся пенсионные накопления и что с ними может произойти. Здесь же рассказ о том, почему пенсионные фонды стремятся получить наши накопления.

 О наших будущих пенсиях - 2014. Часть 2.

Система гарантирования пенсии

Подробно описана только что внедренная система гарантирования пенсий, и как гарантии государства влияют на наш выбор схемы инвестирования накоплений.

 О наших будущих пенсиях - 2014. Часть 3.

Сравниваем частные УК и НПФ

Рассматриваются критерии сравнения: доходность, уровень расходов, возможность выбора и смены стратегии, сервис и отчетность. Обсуждается, какая информация для сравнения нам доступна в открытых источниках, и как ей правильно пользоваться.

 О наших будущих пенсиях - 2014. Часть 4.