О наших будущих пенсиях - 2014. Часть 1.

Рано или поздно в жизни человека настает момент, когда зарабатывание денег становится либо неинтересным, либо затруднительным в силу возраста и здоровья. Чтобы в такой момент не стать обузой для своих детей нужно понимать свои пенсионные перспективы и уже сегодня делать правильные шаги. Далее в статье будет рассказано несколько важных вещей относительно российской пенсионной системы с учетом изменений, произошедших в 2014 году. Для большинства будущих пенсионеров практический интерес представляет накопительная часть пенсии, поэтому статья в целом посвящена именно этому сегменту нашей пенсионной системы. По мере изменения законодательства статья и далее будет обновляться и дополняться.

КОПИТЬ ИЛИ ДЕЛИТЬ?

Прежде всего, нужно понять принципиальную разницу между распределительной и накопительной пенсионными системами (см. схему). 




Нельзя сказать, что одна система лучше другой. Все зависит от экономической ситуации, которую переживает страна и прогнозов ее дальнейшего развития. Особенность последнего времени во многих развитых странах – сокращение работающего населения и увеличение доли пенсионеров. Соответственно, все труднее собирать взносы, чтобы оплачивать растущий объем пенсий. Но при этом пенсионеры, как правило, активно ходят на выборы и, поэтому, обижать их нельзя. Таким образом, при распределительной системе государство оказывается перед сложным выбором: то ли задушить бизнес налогами, то ли навлечь на себя гнев пенсионеров. Ну, или остается еще вариант – рассказывать пенсионерам байки по телевизору о том, что живут они и так хорошо. В этой связи накопительная система выглядит более справедливой и прозрачной – что накопил, то и получи, и нечего на государство пенять. Но это только на первый взгляд, т.к. бес, как обычно, кроется в деталях, о которых речь пойдет далее.

В Советском Союзе пенсионная система была полностью распределительной. Размер пенсии определялся по сложной формуле и зависел от трудового стажа, зарплаты и других факторов. В современной России уже много лет продолжается пенсионная реформа и наряду с распределительной системой функционирует накопительный сегмент. Таким образом, сейчас наша пенсионная система – гибридная, она имеет и распределительную часть, и накопительную. Мы с вами одновременно оплачиваем текущие пенсии и копим средства на будущую пенсию себе.

Подробнее о российской пенсионной системе на сайте ПФР: http://www.pfrf.ru/pensions/


КАК УСТРОЕНА НАША ПЕНСИОННАЯ СИСТЕМА?


Практический интерес для нас представляет именно накопительная пенсия, и далее в статье речь идет в первую очередь о ней. Причины тому следующие:

  • взносы в любом случае удерживаются работодателем
  • у нас есть возможность сегодня принять ряд решений, которые прямо повлияют на размер нашей пенсии в будущем.

Пенсионные накопления – это часть пенсионного капитала, за счет которой будет выплачиваться накопительная пенсия. По сути, это – заработанные вами деньги, которые государство держит у себя под контролем, чтобы вы их не утратили прежде времени и по достижении преклонного возраста получали за счет них прибавку к страховой пенсии. Они обладают особым юридическим статусом – на средства пенсионных накоплений не может быть обращено взыскание по чьим-либо долгам, в т.ч. по вашим, эти средства не могут быть арестованы, они не облагаются никакими налогами.


"МОЛЧАТЬ" ИЛИ ИНВЕСТИРОВАТЬ?

Многим кажется, что до пенсии так далеко, а зарплата такая маленькая, что не стоит сейчас тратить время на изучение пенсионного вопроса. Но главное преимущество молодости – это время, которое впереди. А время способно превратить даже скромную сумму в солидный пенсионный капитал, или, наоборот, в пыль.

Если ваша зарплата в течение последних 5 лет составляла 30 тыс. рублей в месяц (до удержания налога), то за это время на индивидуальном счете должно было прибавиться не менее 108 тыс. рублей пенсионных накоплений (= 30 тыс.руб./мес. Х 60 мес. Х 6%). Для больших зарплат формула немного другая, но все равно получится приличная сумма.

Как получить справку о состоянии своего пенсионного счета в электронном виде смотрите на сайте госуслуг: http://www.gosuslugi.ru/

Как читать информацию о состоянии своего счета смотрите на сайте ПФР: http://www.pfrf.ru/kak_chitat/


По состоянию на середину 2013 года общий объем пенсионных накоплений превысил 2.6 триллиона рублей. Для сравнения – все доходы российского бюджета в том же 2013 году составят примерно 13 триллионов рублей. Из этих триллионов большая часть по-прежнему принадлежит "молчунам", что говорит об отсутствии должного внимания людей к данному вопросу или недостаточной информированности. "Молчуны" – это те, кто никак не распорядился своими пенсионными накоплениями. Их средства учитываются в Пенсионном Фонде Российской Федерации (ПФР) и управляются государственной управляющей компанией – Внешэкономбанком. Результат такого управления показан на следующем графике:


Как мы видим на графике накопления молчунов обесцениваются год от года, т.к. доходность государственной УК сильно отстает от инфляции. С 2009 года инвестиционный портфель "молчунов" управляется по "расширенной" инвестиционной стратегии, но это не изменило ситуацию радикальным образом.

Еще нужно учесть, что официальная инфляция рассчитывается по некой стандартизованной корзине товаров и услуг, которая может сильно отличаться от вашей реальной структуры потребления. Пусть, например, в стандартную корзину входит сыр "Костромской", а вы регулярно покупаете "Parmigiano Reggiano". Костромской сыр тоже хорош, но ваша собственная инфляция будет отличаться от официальной, особенно при изменении курса рубля к валюте производителя вашего любимого сыра. Для сохранения накоплений нужно получать доходность на уровне или выше инфляции на длительном интервале времени. Отсюда следует ответ на первый вопрос, нужно ли переводить свои пенсионные накопления из государственной управляющей компании в частную УК или НПФ – да, нужно.


НОЛЬ ИЛИ ШЕСТЬ ПРОЦЕНТОВ?

Сейчас на финансирование накопительной части вашей будущей пенсии направляется 6% от зарплаты до удержания налога на доходы физических лиц (НДФЛ). Если выбрать тариф отчислений 0%, то эта сумма будет перечисляться вместо накопительной в страховую часть, т.е. в распределительную систему. С точки зрения работодателя ничего не поменяется, этот выбор касается только вашего индивидуального пенсионного счета. Важность данного решения в том, что его необходимо принять до конца 2015 года и после этого оно не может быть пересмотрено. Подробности можно узнать по ссылке: http://www.pfrf.ru/tarif_nakop/. Учитывая природу страховой и накопительной пенсии, сравним возможные варианты нашего решения по следующим трем критериям.

С точки зрения накопления пенсионных баллов

Одно из последних изменений законодательства – новая пенсионная формула и новые условия получения страховой и накопительной пенсии:

Параметры

Действующие условия получения пенсии

Новые условия получения пенсии

Пенсионный возраст

60 лет - для мужчин

55 лет - для женщин

60 лет - для мужчин

55 лет - для женщин

Минимальный стаж

Не менее 5 лет

Не менее 15 лет

Размер страховых взносов

Не установлен

Не менее 30 баллов, которые являются результатом конвертации страховых взносов.


Новые условия вступают в силу постепенно, подробности можно прочитать тут: http://www.pfrf.ru/pensions/

Для понимания того, что будет сказано далее рекомендуется сначала посмотреть красочный буклет от ПФР: http://www.pfrf.ru/userdata/presscenter/pr/polygraphy/2014/booklet/br_pens_form.pdf

Если по достижении пенсионного возраста вы не выполните эти условия, то вы можете либо работать дальше, либо запросить социальную пенсию, размер которой даже не будем обсуждать.

Итак, для получения права на получение страховой и накопительной пенсии по вновь принятому закону требуется накопить 30 баллов. Таблица ниже показывает, сколько баллов начислится за 1 год при различной зарплате, и за какое время вы накопите 30 баллов при выборе тарифа 0% или 6%. Период накопления 30 баллов отмечен цветной заливкой в таблице.

Год

При зарплате 52000 руб./мес. и выше

При зарплате 30000 руб./мес.

При зарплате 15000 руб./мес.

При тарифе 0%

При тарифе 6%

При тарифе 0%

При тарифе 6%

При тарифе 0%

При тарифе 6%

2015

7.39

4.62

4.26

2.67

2.13

1.33

2016

7.83

4.89

4.52

2.82

2.26

1.41

2017

8.26

5.16

4.77

2.98

2.38

1.49

2018

8.70

5.43

5.02

3.13

2.51

1.57

2019

9.13

5.71

5.27

3.29

2.63

1.65

2020

9.57

5.98

5.52

3.45

2.76

1.73

2021

10.00

6.25

5.77

3.61

2.88

1.80

2022

10.00

6.25

5.77

3.61

2.88

1.80

2023

10.00

6.25

5.77

3.61

2.88

1.80

2024

10.00

6.25

5.77

3.61

2.88

1.80

2025

10.00

6.25

5.77

3.61

2.88

1.80

2026

10.00

6.25

5.77

3.61

2.88

1.80

2027

10.00

6.25

5.77

3.61

2.88

1.80

2028

10.00

6.25

5.77

3.61

2.88

1.80

2029

10.00

6.25

5.77

3.61

2.88

1.80

2030

10.00

6.25

5.77

3.61

2.88

1.80

2031

10.00

6.25

5.77

3.61

2.88

1.80

2032

10.00

6.25

5.77

3.61

2.88

1.80

2033

10.00

6.25

5.77

3.61

2.88

1.80

2034

10.00

6.25

5.77

3.61

2.88

1.80

2035

10.00

6.25

5.77

3.61

2.88

1.80


Необходимо обратить внимание на следующие вещи:

1) Предельная зарплата, с которой производятся отчисления в 2014 году составляет 624000 рублей в год или 52000 рублей в месяц, и таблица рассчитана исходя из этой суммы. Если эта величина будет повышена в будущем, то годовое начисление баллов пропорционально сократится, а сроки накопления 30 баллов при фиксированной зарплате удлинятся (см. буклет ПФР).

2) Никто не гарантирует, что само требование о наличии именно 30 баллов останется неизменным. Если с экономикой будет все хуже и хуже, то риск повышения требований к людям, выходящим на пенсию, возрастает.

3) Если до 1 января 2015 года вы уже официально трудились, и ваш работодатель платил за вас взносы, то ранее сформированный по страховой части пенсионный капитал будет конвертирован в те же баллы по следующей формуле:


Количество баллов = Пенсионный капитал/228/64.1


Количество баллов – сколько баллов будет начислено на 01.01.2015 в результате конвертации.

Пенсионный капитал – размер пенсионного капитала по страховой части, сформированного на 01.01.2015. Чтобы примерно оценить размер своего капитала нужно запросить "Извещение о состоянии индивидуального лицевого счета" через сайт госуслуг (https://www.gosuslugi.ru/). Там будут перечислены все страховые взносы. Для расчета пенсионного капитала эти взносы должны быть проиндексированы, но для грубых расчетов этого можно не делать.

228 – коэффициент пересчета пенсионного капитала в ежемесячную пенсию в соответствии со Статьей14 Федерального закона от 17.12.2001 N173-ФЗ "О трудовых пенсиях вРоссийской Федерации".

64.1 – стоимость пенсионного балла на 1 января 2015 года. 

Таким образом, если страховая часть вашего пенсионного капитала на 01.01.2015 составляла 150000 рублей, то вам начислится 10.26 балла, и останется накопить до пенсии 19.74 балла.

Вероятно, ПФР покажет нам в извещении за 2014 год количество накопленных нами баллов, и мы узнаем, какой величины была бы наша страховая пенсия при выходе на пенсию в этом году. Для этого нужно умножить количество баллов на его текущую стоимость.

Казалось бы, с учетом новой прозрачной формулы страховой сегмент становится мало похож на прежнюю распределительную систему и приобретает черты накопительной: индивидуальный учет взносов, ежегодная индексация и т.п. Но тут важно понимать, что баллы – это своего рода "пенсионная валюта", некие обязательства конкретного государства, которое сегодня тратит ваши взносы с расчетом, что в будущем оно с вами рассчитается. В силу этого у государства возникает возможность  для манипуляций, например, можно "подкрутить" формулу начисления баллов или поиграть с текущим курсом "пенсионной валюты". Таким образом, можно практически незаметно для широкой публики решать текущие бюджетные проблемы, например, занижая текущие выплаты за счет будущих доходов, тем самым залезая в долги перед будущими поколениями. 

В отличие от страховой части пенсионного счета, пенсионные накопления – реальные деньги, находящиеся у конкретной управляющей компании или фонда, и инвестированные в конкретные ценные бумаги. С ними трудно что-либо сделать, кроме как тупо отобрать. Отъем наших взносов за 2014 и 2015 год и перевод их в страховую часть пришлось обосновать проверкой всех пенсионных фондов в связи с запуском системы гарантирования. Хоть как-то обосновали, не просто так. А чем больше людей осознает материальную природу этих денег и прямую непосредственную связь со своим благополучием, тем сложнее будет государству что-либо сделать в ущерб нашим интересам.

Итог по разделу:

Если официальная зарплата невелика и ожидаемы трудности с накоплением 30 баллов, то лучше выбрать тариф 0%, т.к. это позволит быстрее накопить баллы. Если зарплата достаточно высокая, то проблем с баллами не должно возникнуть. В этом случае есть смысл выбрать тариф 6%, оценив остальные критерии, речь о которых ниже.

С точки зрения инвестирования

ПФР заверяет нас, что стоимость пенсионного балла будет ежегодно индексироваться на величину не ниже уровня инфляции за прошедший год. Такая норма, действительно, прописана в Статье15 Федерального закона от 28.12.2013 N 400-ФЗ "О страховых пенсиях". Это означает, что страховая часть нашего пенсионного капитала будет прирастать не хуже инфляции, и покупательная способность наших отчислений не должна снижаться. С точки зрения пенсионеров – это минимально приемлемый результат, но его никак нельзя назвать хорошим для пенсионной системы вообще. Эффективная пенсионная система должна приносить доход значительно выше инфляции. Без доказательства сделаем утверждение, что такой результат достигается путем долгосрочного вложения части пенсионных взносов в акции компаний, но это в теории. На практике для этого требуется работающая экономика и развитый фондовый рынок.

Для пояснения этой идеи посмотрим на график стоимости российских акций. Схема очень условная, единственная задача – показать, что представлял собой наш фондовый рынок в течение последних 14 лет. Пунктирной линией обозначено значение индекса на конец ноября 2014 года, пересчитанное в прошлое с учетом инфляции. Если бы мы каждый год инвестировали свои пенсионные взносы в акции, то к настоящему моменту каждый из взносов дал бы нам реальный доход, изображенный на рисунке. Зелеными стрелками обозначены вложения, доход по которым обгоняет инфляцию, красными – убыточные с точки зрения покупательной способности вложенных денег. Если акции подешевеют по отношению к текущей цене или вырастет инфляция, то могут стать убыточными все наши вложения за последние 14 лет (пунктирная линия на рисунке сдвинется вниз). Для точности было бы хорошо записать в доходы дивиденды по акциям, т.к. в индексе они не учтены, но общую картину это сильно не изменит, поэтому не делаем.


Глядя на второй график, не нужно думать, что в Штатах все хорошо, там своих проблем хватает. Индекс S&P выбран только для того, чтобы показать, что хотелось бы иметь для эффективной работы накопительной пенсионной системы. Проблемы нашего рынка обусловлены следующими объективными факторами:

  • Российский фондовый рынок очень мал по объему по сравнению с основными мировыми рынками. Это означает, что даже относительно небольшие притоки или оттоки капитала способны сильно повлиять на цены.
  • Отчасти следствием первого фактора является высокая доля спекулянтов на рынке. Это приводит к тому, что рынок очень остро реагирует на все происходящие в стране и в мире события. При первых признаках опасности спекулянты продают бумаги и, тем самым, провоцируют падение цен. Для стабильности на рынке необходимо иметь большую долю стратегических инвесторов, которым не очень интересны краткосрочные движения рынка. В развитых странах такими инвесторами, в частности, являются пенсионные фонды.
  • На нашем рынке большую долю занимают нефтяные компании. И вообще наша экономика слишком прочно связана с экспортом нефти. Вследствие этого рынок сильно зависит от цен на нефть и курса рубля к иностранным валютам, а они, в свою очередь, склонны к резким ценовым движениям.
  • Наша экономика слишком политизирована. Это означает, что события неэкономического характера сильно сказываются на финансовых рынках. Примеры: дело Юкоса (2003), вооруженный конфликт с Грузией (2008), дело АФК Система (2014), события на Украине (2014) и т.п.
Таким образом, для эффективной работы накопительной пенсионной системы требуется устранить перечисленные выше проблемы российского рынка. Ни один управляющий, даже самый умный и удачливый, не может постоянно противостоять системным проблемам нашей экономики. С учетом этого можно подойти к решению вопроса о выборе тарифа 0% или 6% с точки зрения инвестирования.

Итог по разделу:

Если до пенсии остается 15-20 лет и менее, то, наверное, нет смысла рассчитывать на скорое решение фундаментальных проблем российской экономики и бурный рост фондового рынка. В этом случае логичнее выбрать тариф 0%, т.к. это позволит сохранить взносы ближайших лет от инфляции. Но это при условии, что государство сохранит норму закона об индексировании страховой части неизменной, и в казне хватит денег, чтобы покрывать дефицит ПФР. Выбирая этот вариант нужно помнить, что ваши деньги будут направлены на текущую выплату пенсий, федеральному бюджету будет чуточку легче и можно будет провести еще одну Олимпиаду или что-то иное в этом духе.

Если до пенсии еще далеко и есть вера в лучшее, то можно рискнуть и продолжить отчисления в накопительную часть пенсии. В этом случае выбираем тариф 6%. Ваши деньги по большей части, будут инвестированы в облигации российских компаний и, таким образом, будут работать в экономике. Доля пенсионных денег, вложенных в акции, сейчас незначительна, сами видели, что с ними происходит. Если интересно, портфели управляющих компаний можно посмотреть тут: http://www.pfrf.ru/uk_results_info/ (см. "Расчет стоимости инвестиционного портфеля и расчет стоимости чистых активов"). В НПФ картина будет аналогичной.

С точки зрения наследования

В пользу тарифа 6% имеется очень важный аргумент – возможность наследования пенсионных накоплений. Данная норма установлена пунктом6 Статьи 7 Федерального закона от 28.12.2013 N424-ФЗ "О накопительнойпенсии". Пенсионные накопления наследуются при условии, что пенсия еще не назначена, т.е. в случае если смерть наступила до выхода на пенсию. Таким образом, пенсионные накопления могут оказаться ценной финансовой помощью для людей, потерявших кормильца.  Средства, поступившие в рамках софинансирования, наследуются в особом порядке, о котором будет рассказано ниже в главе "Софинансирование". Страховая часть пенсионного капитала, куда поступают все взносы при выборе тарифа 0%, не наследуется ни при каких обстоятельствах.

Итог по разделу: Выбор тарифа 6% имеет преимущество, связанное с возможностью наследования пенсионных накоплений.


ИТОГ ПО ГЛАВЕ "НОЛЬ ИЛИ ШЕСТЬ ПРОЦЕНТОВ?"

 

Тариф отчислений 0%

Тариф отчислений 6%

Суть решения

Накопительная часть пенсионного счета перестанет пополняться новыми взносами, но прежние накопления останутся и будут инвестироваться в прежнем режиме. Все новые взносы будут направляться в страховую часть пенсионного счета. Страховая часть утрачивает денежное выражение и конвертируется в баллы, которые символизируют обязательства государства перед будущим пенсионером. Баллы конвертируются в деньги по курсу, установленному государством.

Продолжится формирование накопительной части пенсионного капитала в размере 6% от зарплаты до удержания НДФЛ. Средства физически перечисляются в выбранную УК или НПФ, инвестируются в реальные активы, которые имеют реальную рыночную стоимость. Таким образом, пенсионные накопления имеют материальный носитель, к которому государство не имеет прямого доступа и не может распоряжаться им непосредственно. Пенсионные накопления обладают особым юридическим статусом – на них не может быть обращено взыскание по чьим-либо долгам, в т.ч. по вашим, эти средства не могут быть арестованы, они пока еще не облагаются никакими налогами.

Выбор с точки зрения накопления пенсионных баллов

Если официальная зарплата невелика и ожидаемы трудности с накоплением 30 баллов, то лучше выбрать тариф 0%, т.к. это позволит быстрее накопить баллы.

Если зарплата достаточно высокая, то проблем с баллами не должно возникнуть. В этом случае есть смысл выбрать тариф 6%.

Выбор с точки зрения инвестирования

Действующим законодательством предусмотрено, что страховая часть пенсионного капитала будет регулярно индексироваться на величину не ниже инфляции.

В текущих условиях при инвестировании пенсионных накоплений обыгрывать инфляцию проблематично, но в светлом будущем это возможно.

Выбор с точки зрения наследования

Страховая часть пенсионного капитала не наследуется ни при каких обстоятельствах.

Пенсионные накопления наследуются при условии, что смерть наступила до выхода на пенсию.


Что конкретно нужно сделать для выбора тарифа читаем тут: http://www.pfrf.ru/tarif_nakop/

В ряде случаев ничего делать не придется. Например, если ваши пенсионные накопления были ранее переведены в НПФ или УК.

 

СОФИНАНСИРОВАНИЕ

Прочитав предыдущие главы, и даже без этого, должно было сложиться понимание, что получить хорошую пенсию будет непросто. Государство тоже это осознает и в годы высоких нефтяных цен придумало программу софинансирования. Ее суть в том, что вы добровольно перечисляете в счет накопительной части сумму не более 12000 рублей в год, а государство добавит ровно столько же. И так можно делать в течение10 лет.

Оценим эффективность этой программы. Предположим, мы перечисляли в течение 10 лет по 12000 рублей каждый год. С учетом государевых денег на нашем пенсионном счете дополнительно скопится 240000 рублей. Если эти деньги инвестировались с доходом на уровне инфляции, то дальнейшие расчеты можно делать в современных ценах, т.е. инфляцию не учитывать. При этом допущении прибавка к пенсии за счет дополнительных взносов и софинансирования получается путем деления суммы 240000 рублей на период выплаты пенсии. В соответствии со Статьей2 Федерального закона от 30 ноября 2011 года N360 "О порядкефинансирования выплат за счет средств пенсионных накоплений" мы имеем право потребовать эту сумму в форме срочной пенсионной выплаты с периодом выплаты 10 лет. Меньший период установить нельзя, период выплаты можно увеличить или получать прибавку пожизненно, но это снизит эффективность нашей операции. Итак, получаем 240000 рублей в течение 10 лет, т.е. по 2000 рублей в месяц в современных ценах. Наши вложения в общей сумме 120000 рублей полностью окупятся за 5 лет, дай Бог дожить, а после этого срока будут приносить чистую прибыль. Даже если ваше здоровье не внушает оптимизма, деньги не пропадут, т.к. невыплаченный остаток дополнительных взносов смогут получить ваши наследники. Нужно учесть, наследование будет только в случае оформления срочной пенсионной выплаты, как указано выше, либо в случае смерти до назначения пенсии.

Еще несколько особенностей добровольных взносов:

  • Суммы добровольных взносов, как и все пенсионные накопления, обладают особым юридическим статусом, их не отберут из-за просроченного кредита на покупку холодильника. 
  • Суммы добровольных взносов уменьшают налогооблагаемую базу по НДФЛ. Для возврата подоходного налога нужно заполнить налоговую декларацию. При перечислении 12000 рублей в год сумма возвращаемого налога составит 13% х 12000 рублей = 1560 рублей.

Не нужно рассматривать софинансирование как решение всех пенсионных проблем. Это - просто еще одна заначка "на самый черный день", которая хранится в достаточно надежном месте. В наших условиях трудно найти что-либо еще более надежное. Реальные потери могут быть в случае массового банкротства российских компаний и банков, но на этот случай предусмотрена система гарантирования пенсионных накоплений, о которой будет рассказано далее.

Для вступления в программу софинансирования нужно ДО КОНЦА 2014 ГОДА подать заявление в ПФР, а до конца 2015 года перечислить первый взнос. Если передумаете – ничего страшного, взносы –добровольные, можно отказаться в любой момент или не делать первый взнос вообще.

Подробнее о программе софинансирования на сайте ПФР: http://www.pfrf.ru/financed_public_pension/


Во второй части статьи рассказывается, где фактически находятся ваши накопления, как они управляются, каким рискам подвержены, и почему НПФы так стремятся их получить. В третьей части статьи мы рассмотрим механизм гарантирования пенсии, введенный с 2015 года, и узнаем цену этой гарантии. После этого, понимая все отличия между УК и НПФ, мы поймем как сделать правильный выбор.